大元泵业（603757）2025年一季度营收增长但利润下滑，需关注应收账款风险

近期大元泵业（603757）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

大元泵业（603757）在2025年一季度实现营业总收入3.8亿元，同比上升37.21%。然而，归母净利润为3921.32万元，同比下降3.95%，扣非净利润为3574.51万元，同比下降8.01%。这表明尽管公司在营业收入方面表现出强劲的增长势头，但在盈利能力上却有所下降。

盈利能力指标

从盈利能力来看，公司的毛利率为26.97%，较去年同期减少了24.92个百分点；净利率为9.96%，同比减少了29.95个百分点。这些数据反映了公司在成本控制和利润转化方面遇到了挑战。

费用控制

公司在销售费用、管理费用和财务费用上的总支出为4189.67万元，三费占营收比为11.03%，同比减少了10.67%。虽然费用占比有所降低，但整体费用水平仍然较高。

资产负债情况

截至2025年一季度末，公司货币资金为4.12亿元，较去年同期的8.45亿元大幅减少51.26%。同时，应收账款达到4.07亿元，同比增长20.73%，且应收账款占最新年报归母净利润的比例高达159.29%，显示出较大的应收账款回收压力。

现金流状况

每股经营性现金流为-0.09元，虽然较去年同期的-0.17元有所改善，但仍为负值，表明公司在经营活动中的现金流出仍大于流入。

总结

总体而言，大元泵业在2025年一季度实现了显著的营收增长，但利润却出现下滑，尤其是扣非净利润的降幅更为明显。此外，公司应收账款规模较大，需密切关注其回收情况，以确保资金链的安全性和稳定性。

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