茂业商业（600828）2025年一季报简析：净利润减75.46%，短期债务压力上升

据证券之星公开数据整理，近期茂业商业（600828）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入6.41亿元，同比下降22.12%，归母净利润1434.19万元，同比下降75.46%。按单季度数据看，第一季度营业总收入6.41亿元，同比下降22.12%，第一季度归母净利润1434.19万元，同比下降75.46%。本报告期茂业商业短期债务压力上升，流动比率达0.4。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率60.76%，同比增1.09%，净利率2.07%，同比减71.16%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.42亿元，三费占营收比53.36%，同比增13.48%，每股净资产4.04元，同比减0.73%，每股经营性现金流0.12元，同比减49.12%，每股收益0.01元，同比减75.37%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.49%，资本回报率不强。去年的净利率为1.1%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市31年以来，累计融资总额88.23亿元，累计分红总额30.39亿元，分红融资比为0.34。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/总资产仅为1.1%、货币资金/流动负债仅为5.38%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达25.63%、流动比率仅为0.4）

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