ST中装（002822）：2024年业绩大幅下滑，现金流和债务状况堪忧

近期ST中装（002822）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩显著恶化

根据ST中装（002822）发布的2024年年报，公司营业总收入为23.19亿元，同比下降39.87%；归母净利润为-17.87亿元，同比下降154.55%；扣非净利润为-18.04亿元，同比下降168.17%。从单季度数据来看，第四季度营业总收入为4.46亿元，同比下降64.35%；归母净利润为-9.92亿元，同比下降62.46%；扣非净利润为-10.07亿元，同比下降75.77%。

盈利能力大幅下降

公司的毛利率为-28.12%，同比减少2616.17%；净利率为-80.33%，同比减少328.49%。这表明公司在主营业务上的盈利能力严重恶化，产品或服务的附加值极低。具体来看，装饰、园林工程的毛利率为-47.88%，物业管理及服务的毛利率为13.56%，设计及其他业务的毛利率为8.00%。

成本费用控制不力

公司三费（销售费用、管理费用、财务费用）占营收比为18.81%，同比增加97.70%。其中，财务费用变动幅度为55.58%，主要原因是本期计提贷款罚息增加。销售费用变动幅度为-43.68%，原因是本期销售业务活动减少。研发费用变动幅度为-56.46%，原因是研发项目投入降低。

现金流和债务状况堪忧

经营活动产生的现金流量净额为-0.29元/股，同比减少519.63%。货币资金为2.37亿元，同比减少63.07%。有息负债为25.81亿元，同比增加1.24%。有息资产负债率为42%，近3年经营性现金流均值为负，表明公司现金流状况和债务压力较大。

行业环境与未来发展

尽管建筑装饰行业在“十四五”规划下仍有发展潜力，但ST中装面临的内外部环境较为严峻。公司计划通过优化治理结构、强化品牌战略、加强人才战略和企业文化建设来提升核心竞争力。然而，当前的财务状况和现金流问题亟待解决，以确保公司在未来能够实现可持续发展。

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