人民网（603000）：2024年业绩下滑，需关注应收账款及现金流压力

近期人民网（603000）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

一、总体概况

人民网（603000）发布的2024年年报显示，公司全年营业总收入为20.88亿元，同比下降1.3%；归母净利润为2.09亿元，同比下降36.84%；扣非净利润为2.33亿元，同比下降14.83%。从单季度数据来看，第四季度营业总收入为9.11亿元，同比下降2.05%；归母净利润为1.53亿元，同比下降34.57%；扣非净利润为1.77亿元，同比下降18.82%。

二、主要财务指标分析

（一）盈利能力

1. 毛利率：2024年毛利率为50.58%，同比减少1.39%。
2. 净利率：2024年净利率为10.64%，同比减少32.7%。
3. 每股收益：2024年每股收益为0.19元，同比减少36.67%。

（二）费用控制

1. 三费占营收比：2024年销售费用、管理费用、财务费用总计6.51亿元，三费占营收比为31.17%，同比增长1.06%。
2. 销售费用：2024年销售费用同比减少2.58%，主要原因是营业收入下降导致销售人员工资薪金等费用减少。
3. 管理费用：2024年管理费用同比增长3.07%，主要原因是使用权资产折旧增长。
4. 财务费用：2024年财务费用同比增长9.83%，主要原因是利息收入减少，以及租赁准则下利息费用同比有所减少。

（三）现金流

1. 每股经营性现金流：2024年每股经营性现金流为0.26元，同比减少38.1%。
2. 经营活动产生的现金流量净额：2024年经营活动产生的现金流量净额为2.91亿元，同比减少38.10%，主要原因是营业收入下降，经营业务回款同比有所减少。

（四）资产负债状况

1. 货币资金：2024年货币资金为15.88亿元，同比减少19.76%。
2. 应收账款：2024年应收账款为4.92亿元，同比增长12.67%，且当期应收账款占最新年报归母净利润比达235.17%，需关注应收账款回收情况。
3. 有息负债：2024年有息负债为1.1亿元，同比增长9.86%。

三、业务结构分析

（一）主营收入构成

1. 广告及宣传服务：收入为10.32亿元，占主营收入的49.42%，毛利率为49.97%。
2. 内容科技服务：收入为5.46亿元，占主营收入的26.13%，毛利率为49.18%。
3. 数据及信息服务：收入为3.33亿元，占主营收入的15.97%，毛利率为48.99%。
4. 网络技术服务：收入为1.11亿元，占主营收入的5.32%，毛利率为56.84%。
5. 其他主营业务：收入为6595.24万元，占主营收入的3.16%，毛利率为69.26%。

（二）行业和地区分布

1. 互联网信息服务：收入为20.22亿元，占主营收入的96.84%，毛利率为49.97%。
2. 其他服务：收入为6595.24万元，占主营收入的3.16%，毛利率为69.26%。
3. 国内：收入为20.65亿元，占主营收入的98.92%，毛利率为51.07%。
4. 国外：收入为2256.6万元，占主营收入的1.08%，毛利率为5.68%。

四、未来发展展望

公司在2024年深入贯彻习近平文化思想，依托政治价值、传播价值、科技价值、平台价值、投资价值五大优势，强化政治能力、新闻能力、技术能力和运营能力，推动媒体融合纵深发展。未来，公司将继续以“人工智能+服务”为牵引，全面推进系统性变革，进一步推进新闻与政务、服务相融合，实现从单纯的新闻信息提供者向党政服务赋能者、社会生活连接者转型升级。

五、风险提示

公司可能面临的风险包括传统业务模式风险、用户拓展与运营风险、技术提升风险、人才流失风险和募集资金投资项目风险。面对这些风险，公司将继续发挥自身优势，积极应对挑战，推动事业高质量发展。

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