建研设计（301167）：2025年一季度盈利显著提升，但需关注现金流和应收账款

近期建研设计（301167）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

建研设计（301167）在2025年一季度实现了显著的盈利增长。根据最新发布的财报，公司营业总收入达到8147.02万元，同比上升17.88%；归母净利润为1081.05万元，同比大幅上升2790.39%；扣非净利润为829.88万元，同比增长356.75%。

盈利能力

公司在2025年一季度的盈利能力大幅提升。毛利率为26.68%，同比增加36.85%；净利率为13.86%，同比增幅高达713.58%。这表明公司在控制成本和提高产品附加值方面取得了显著成效。

费用控制

尽管盈利能力有所提升，但公司的三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计为1096.31万元，占营收比例为13.46%，同比增加了0.89个百分点。这提示公司在费用控制方面仍需进一步优化。

现金流与应收账款

公司每股经营性现金流为-0.1元，虽然较去年同期的-0.16元有所改善，但仍为负值，且近3年经营性现金流均值与流动负债的比例仅为11.02%，需关注现金流状况。此外，应收账款为3.23亿元，占利润的比例高达2074.63%，应收账款的回收情况值得关注。

资产负债

公司货币资金为8482.28万元，较去年同期的1.19亿元下降了28.90%。有息负债为3951.6万元，同比增加了6.27%。尽管如此，公司的现金资产仍然保持健康状态。

分红与融资

自上市以来，公司累计融资总额为5.27亿元，累计分红总额为6019.20万元，分红融资比为0.11。公司业绩主要依靠研发及股权融资驱动，需仔细研究这类驱动力的实际效果。

总结

总体来看，建研设计在2025年一季度表现出强劲的盈利增长，特别是在净利润和毛利率方面。然而，现金流和应收账款的状况需要引起重视，以确保公司的长期健康发展。

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