昌红科技（300151）2025年一季度业绩下滑，需关注应收账款和债务状况

近期昌红科技（300151）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

昌红科技（300151）在2025年一季度实现营业总收入2.49亿元，同比上升6.7%。然而，归母净利润仅为1773.73万元，同比下降28.94%，扣非净利润为1460.56万元，同比下降14.81%。这表明公司在收入增长的同时，盈利能力有所减弱。

盈利能力指标

公司的毛利率为24.22%，较去年同期下降了14.73个百分点；净利率为4.96%，同比减少了45.76个百分点。这些数据反映出公司在成本控制方面遇到了挑战，导致利润率显著下降。

费用控制

尽管三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计3074.32万元，占营收比例为12.34%，较去年同期下降了16.06个百分点，但费用控制的效果并未能有效提升净利润水平。

资产与现金流

截至本报告期末，公司货币资金为3.22亿元，较去年同期减少49.85%；应收账款为2.07亿元，占最新年报归母净利润的比例高达203.32%，显示出较大的资金占用风险。每股经营性现金流为0.1元，同比减少15.73%，表明公司经营活动产生的现金流量有所减少。

债务状况

公司有息负债为6.15亿元，有息资产负债率为24.48%，需密切关注其债务偿还能力和财务风险。

分红与融资

自上市以来，昌红科技累计融资总额为9.92亿元，累计分红总额为5.19亿元，分红融资比为0.52，显示出公司在资本运作方面的平衡性。

商业模式与资本开支

公司业绩主要依赖资本开支驱动，需重点关注资本开支项目的合理性和资金压力。

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