银河磁体（300127）2025年一季度业绩下滑，需关注应收账款及现金流

近期银河磁体（300127）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

银河磁体（300127）在2025年一季度实现营业总收入1.79亿元，较去年同期下降3.66%。归母净利润为3942.7万元，同比下降1.56%；扣非净利润为3839.4万元，同比下降2.62%。这表明公司在该季度的盈利能力有所减弱。

成本与费用

尽管营收和利润有所下降，但公司的毛利率仍保持在较高水平，为36.57%，同比减少1.61个百分点。净利率为21.98%，同比增加2.19个百分点。然而，值得注意的是，销售费用、管理费用、财务费用总计达到932.55万元，三费占营收比为5.2%，同比增长61.08%，显示出公司在控制费用方面面临一定压力。

资产与负债

截至报告期末，公司货币资金为6.04亿元，同比增长1.77%。应收账款为2.17亿元，同比微降0.21%，但应收账款占最新年报归母净利润的比例高达147.3%，需要特别关注其回收情况。有息负债为3109.46万元，同比大幅下降56.40%，表明公司负债结构有所优化。

现金流

每股经营性现金流为-0.04元，同比减少131.87%，反映出公司在经营活动中的现金流状况不佳，需警惕潜在的资金链风险。

总结

总体来看，银河磁体在2025年一季度的业绩表现较为平淡，营收和利润均出现不同程度的下滑。虽然毛利率和净利率保持在较好水平，但费用增长较快，且应收账款和现金流状况值得关注。公司应加强对应收账款的管理和现金流的改善，以提升整体运营效率。

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