大禹节水（300021）：2024年业绩显著增长，但需关注应收账款和现金流压力

近期大禹节水（300021）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩显著增长

大禹节水（300021）发布的2024年年报显示，公司营业总收入达到43.79亿元，同比上升26.83%；归母净利润为8112.79万元，同比上升61.81%。特别是第四季度，营业总收入为24.95亿元，同比上升55.08%，归母净利润为5125.78万元，同比上升269.84%。这些数据显示公司在2024年的经营业绩取得了显著的增长。

毛利率和净利率表现

尽管收入和利润增长明显，但公司的毛利率为17.77%，同比减少了25.75%，这表明公司在成本控制方面面临一定压力。净利率为2.5%，同比增加了28.7%，显示出公司在提高盈利能力方面的努力。

应收账款和现金流状况值得关注

公司2024年的应收账款为32.21亿元，占最新年报归母净利润的比例高达3969.75%，这一比例异常高，意味着公司存在较大的应收账款回收风险。此外，每股经营性现金流为0.7元，虽然同比大幅增长736.76%，但从绝对数值来看，仍需关注其现金流的稳定性和可持续性。

费用控制和资本结构

公司在销售费用、管理费用和财务费用上的控制较为有效，三费占营收比为12.51%，同比减少了13.69%。然而，有息负债为28.01亿元，同比增加了8.93%，有息资产负债率为28.67%，表明公司在债务管理方面仍需谨慎。

商业模式和未来发展

公司业绩主要依靠研发及营销驱动，研发费用同比减少了21.5%，这可能对未来的技术创新和竞争力产生影响。公司未来将继续深耕数字孪生技术和人工智能在水利行业的应用，同时探索多种商业模式，解决农业水利基础设施‘最后一公里’难题。

总体来看，大禹节水在2024年实现了显著的业绩增长，但在应收账款管理和现金流稳定性方面仍需进一步改善。

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