京北方（002987）：2025年一季度营收微增但净利润下滑，需关注应收账款及毛利率变化

近期京北方（002987）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

京北方（002987）在2025年第一季度实现营业总收入11.57亿元，同比上升3.74%。然而，归母净利润为4673.23万元，同比下降3.71%，扣非净利润为3833.77万元，同比下降18.98%。这表明公司在营业收入增长的同时，盈利能力有所减弱。

毛利率与净利率

公司的毛利率为20.41%，较去年同期减少2.49个百分点；净利率为4.04%，同比减少7.18个百分点。毛利率和净利率的下降反映了公司在成本控制方面面临一定压力。

费用情况

销售费用、管理费用、财务费用总计为5845.3万元，三费占营收比为5.05%，同比增加7.85%。费用的增长可能对公司利润产生了一定影响。

应收账款

截至本报告期末，公司应收账款为12.72亿元，占最新年报归母净利润的比例高达408.26%。这一比例较高，提示公司可能存在较大的应收账款回收风险，需密切关注其后续变化。

每股指标

每股净资产为4.62元，同比减少21.58%；每股经营性现金流为-0.81元，同比增加27.81%；每股收益为0.08元，与去年同期持平。

商业模式与融资分红

公司业绩主要依靠研发驱动，需进一步研究其研发成果及其对业绩的实际贡献。自上市以来，公司累计融资总额为9.26亿元，累计分红总额为1.63亿元，分红融资比为0.18。

综上所述，京北方在2025年第一季度虽然实现了营业收入的小幅增长，但净利润出现下滑，且应收账款和毛利率的变化值得关注。

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