西麦食品（002956）2025年一季度营收与利润双增，但需关注有息负债大幅上升

近期西麦食品（002956）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

近期发布的2025年一季报显示，西麦食品（002956）在报告期内实现了营业总收入和净利润的同比增长。具体来看，营业总收入达到6.56亿元，同比上升15.93%；归母净利润为5452.88万元，同比上升21.17%；扣非净利润为5341.35万元，同比上升27.66%。

主要财务指标

• 毛利率：43.65%，同比减少0.13个百分点。
• 净利率：8.28%，同比增加4.01个百分点。
• 三费占营收比：33.55%，同比减少1.81个百分点。
• 每股净资产：7.03元，同比增加4.98%。
• 每股经营性现金流：0.38元，同比增加55.08%。
• 每股收益：0.24元，同比增加21.36%。

关键财务数据变化

值得注意的是，货币资金从4.43亿元下降至2.38亿元，降幅达46.33%。与此同时，有息负债从5014.41万元增加到1.01亿元，增幅高达102.22%。应收账款为9063.84万元，同比增加11.59%。

商业模式与业务评价

根据证券之星价投圈财报分析工具，西麦食品去年的ROIC为7.85%，资本回报率一般；净利率为7.02%，表明公司产品或服务的附加值处于一般水平。公司业绩主要依靠营销驱动，这需要进一步探究其背后的实际运营情况。

融资与分红

自上市以来，西麦食品累计融资总额为7.33亿元，累计分红总额为3.77亿元，分红融资比为0.51。

综上所述，虽然西麦食品在2025年一季度实现了营收和利润的增长，但有息负债的大幅上升以及货币资金的显著减少值得投资者密切关注。

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