集泰股份（002909）：2025年一季度营收增长但现金流和应收账款值得关注

近期集泰股份（002909）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

集泰股份（002909）在2025年第一季度实现了营业总收入2.45亿元，较去年同期的2.28亿元同比增长了7.42%。尽管营业收入有所增长，但归母净利润为-530.36万元，虽然亏损幅度较去年同期的-981.4万元减少了45.96%，仍然处于亏损状态。扣除非经常性损益后的净利润为-796.81万元，同比上升29.62%，同样未能实现盈利。

盈利能力

从盈利能力来看，公司的毛利率为22.93%，同比下降了4.76个百分点；净利率为-2.17%，同比增加了49.7个百分点。这表明公司在控制成本方面取得了一定成效，但仍需进一步提升盈利能力。

费用控制

公司在费用控制方面表现出色，销售费用、管理费用、财务费用总计为4752.15万元，三费占营收比为19.41%，同比下降了9.22个百分点。这显示出公司在费用管理上的优化措施取得了积极效果。

现金流与资产状况

值得注意的是，公司的每股经营性现金流为-0.06元，同比大幅下降303.99%，表明公司在经营活动中的现金流出压力较大。此外，应收账款达到3.66亿元，占最新年报归母净利润的比例高达1896.43%，应收账款的回收情况需要密切关注。

资本结构

公司的有息负债为6.59亿元，较去年同期的7.2亿元减少了8.50%，表明公司在降低负债水平方面取得了一定进展。然而，有息资产负债率仍高达29.42%，需要持续关注其债务风险。

总结

总体而言，集泰股份在2025年第一季度实现了营业收入的增长，但在盈利能力、现金流管理和应收账款回收方面仍面临挑战。公司需要进一步优化内部管理，提高运营效率，以改善整体财务状况。

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