博实股份（002698）2025年一季度盈利能力显著提升，需关注现金流和应收账款

近期博实股份（002698）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

博实股份（002698）在2025年一季度实现了营业总收入7.0亿元，同比上升5.81%；归母净利润1.5亿元，同比上升42.08%；扣非净利润1.4亿元，同比上升45.68%。这表明公司在报告期内的盈利能力有了显著提升。

盈利能力分析

公司的毛利率为39.78%，同比增加了23.49个百分点；净利率为22.51%，同比增加了21.87个百分点。这些数据显示出公司在控制成本和提高产品附加值方面取得了较好的成绩。

费用控制

尽管三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计达到6407.22万元，占营收比例为9.15%，同比增加了5.66个百分点，但总体来看，费用控制仍在合理范围内。

资产与负债情况

截至报告期末，公司货币资金为8.43亿元，同比增加47.71%；应收账款为12.09亿元，同比增加17.22%；有息负债为4.93亿元，同比增加4.21%。虽然货币资金增长明显，但需要注意的是，货币资金与流动负债的比例仅为99.89%，接近100%，提示公司需关注短期偿债能力。

现金流状况

每股经营性现金流为-0.04元，同比增加了18.77%。尽管有所改善，但仍为负值，表明公司在经营活动中的现金流出仍然超过流入，需要进一步优化现金流管理。

应收账款状况

应收账款与利润的比例达到了230.59%，意味着公司存在较大的应收账款回收压力，可能影响到未来的现金流和资金周转效率。

总结

综上所述，博实股份在2025年一季度表现出较强的盈利能力，但在现金流管理和应收账款回收方面仍需加强。

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