兴业科技（002674）2025年一季度业绩下滑，需关注现金流与债务状况

近期兴业科技（002674）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

业绩概况

近期，兴业科技（002674）发布了2025年一季报。报告显示，截至本报告期末，公司营业总收入为6.27亿元，同比上升5.04%；归母净利润为1893.78万元，同比下降45.31%；扣非净利润为1673.99万元，同比下降48.99%。从单季度数据来看，第一季度的表现与整体情况一致。

主要财务指标

• 毛利率：20.73%，同比增加2.43%。
• 净利率：5.61%，同比减少24.83%。
• 三费占营收比：7.76%，同比增加32.8%。
• 每股净资产：8.26元，同比减少0.99%。
• 每股经营性现金流：0.28元，同比增加85.83%。
• 每股收益：0.06元，同比减少45.87%。

资产负债情况

• 货币资金：8.66亿元，同比增加88.33%。
• 应收账款：4.19亿元，同比减少1.21%。
• 有息负债：13.09亿元，同比增加37.51%。

经营模式与风险提示

商业模式

公司业绩主要依靠资本开支驱动，需重点关注资本开支项目的合理性及是否存在资金压力。

风险提示

• 现金流状况：货币资金与流动负债的比例仅为79.76%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例为5.17%，建议关注公司现金流状况。
• 债务状况：有息资产负债率为28.4%，有息负债总额与近3年经营性现金流均值的比例为17.56%，需关注公司债务状况。
• 应收账款：应收账款占最新年报归母净利润比例高达296.07%，需关注应收账款回收情况。

综上所述，尽管公司在2025年一季度实现了营业总收入的小幅增长，但归母净利润和扣非净利润出现较大幅度下降，且存在一定的现金流和债务风险，需持续关注其后续发展。

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