涪陵榨菜（002507）2025年一季度业绩平稳，盈利能力增强但营收下滑

近期涪陵榨菜（002507）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

涪陵榨菜（002507）在2025年第一季度实现营业总收入7.13亿元，较去年同期下降4.75%。尽管营业收入有所减少，但归母净利润达到2.72亿元，同比微升0.24%，扣非净利润为2.57亿元，同比下降0.62%。

盈利能力分析

从盈利能力来看，涪陵榨菜表现出色。本季度毛利率为55.96%，同比增长7.38%；净利率为38.19%，同比增长5.24%。这表明公司在控制成本和提高产品附加值方面取得了一定成效。

费用控制与现金流

报告期内，公司的销售费用、管理费用及财务费用总计8933.44万元，占营业收入的比例为12.53%，较去年同期增长了19.19%。值得注意的是，每股经营性现金流由负转正，从-0.03元增至0.02元，增幅达158.20%，显示出公司经营活动产生的现金流状况得到显著改善。

资产负债情况

截至本季度末，涪陵榨菜的货币资金余额为32.02亿元，较去年同期减少了26.89%；应收账款余额降至7964.15万元，降幅达50.26%；有息负债则小幅增加至1266.22万元，同比增长7.00%。整体而言，公司现金资产依然保持健康水平。

投资者回报

自上市以来，涪陵榨菜累计融资总额为39.58亿元，累计分红总额为21.45亿元，分红融资比为0.54，体现了公司对股东回报的重视。

综上所述，涪陵榨菜在2025年第一季度虽然面临营业收入下滑的压力，但在盈利能力、现金流管理和资产负债结构等方面仍展现出较强的竞争力。

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