海宁皮城（002344）：2025年一季度净利润微增，现金流显著改善但营收下滑

近期海宁皮城（002344）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

近期海宁皮城（002344）发布了2025年一季报。报告显示，尽管公司营业总收入为2.58亿元，同比下降了3.16%，但归母净利润达到了5973.88万元，同比上升了1.05%。扣非净利润为5996.57万元，同比上升了2.9%。

主要财务指标

• 毛利率：33.86%，同比增长2.86%。
• 净利率：27.86%，同比减少2.61%。
• 三费占营收比：13.08%，同比减少了12.91%。
• 每股净资产：6.63元，同比增长0.81%。
• 每股经营性现金流：0.19元，同比增长898.28%。
• 每股收益：0.05元。

资产与负债情况

• 货币资金：14.59亿元，同比减少了3.15%。
• 应收账款：2771.51万元，同比大幅下降59.72%。
• 有息负债：12.64亿元，同比减少了17.27%。

经营活动现金流

每股经营性现金流从0.02元增长至0.19元，增幅高达898.28%，显示出公司在经营活动中的现金流状况得到了显著改善。

商业模式与偿债能力

公司主要依靠营销驱动来实现业绩增长。尽管公司的ROIC为1.44%，资本回报率不强，但净利率为12.76%，表明公司产品或服务的附加值较高。此外，公司的现金资产非常健康，但需要注意的是，货币资金与流动负债的比例仅为61.96%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例为6.02%，这提示投资者应持续关注公司的现金流状况。

总结

总体来看，海宁皮城在2025年一季度实现了净利润的微幅增长，但营业收入有所下滑。现金流状况显著改善，尤其是每股经营性现金流大幅增加。然而，公司仍需关注其现金流和偿债能力，以确保未来的稳健发展。

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