海亮股份（002203）2025年一季度业绩下滑与财务风险提示

近期海亮股份（002203）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营业收入与净利润

海亮股份（002203）在2025年一季度实现营业总收入205.31亿元，较去年同期下降6.05%。尽管营业收入有所减少，但归母净利润达到3.45亿元，同比增长9.46%；扣非净利润为2.91亿元，同比微降0.33%。

主要财务指标

利润率

公司毛利率为3.7%，较去年同期减少了12.4%；净利率为1.55%，同比增长了15.96%。这表明公司在控制成本方面取得了一定成效，但毛利率的下降也反映了主营业务盈利能力的减弱。

费用控制

销售费用、管理费用和财务费用总计为4.05亿元，占营收的比例为1.97%，相比去年同期的2.74%大幅降低了27.92%。费用的有效控制有助于提升公司的盈利能力。

资产与现金流

截至本报告期末，公司货币资金为55.03亿元，较去年同期减少了18.53%；应收账款则显著增加至89.45亿元，同比增幅达36.31%。每股经营性现金流为-1.27元，同比减少了13.27%，显示出公司在现金流管理方面存在一定的压力。

偿债能力与财务风险

公司有息负债为245.65亿元，同比增加了17.41%，有息资产负债率已达52.33%。此外，近3年经营性现金流均为负值，且应收账款占利润比例高达1271.85%，这些都提示了公司在债务管理和现金流方面的潜在风险。

总结

总体来看，海亮股份2025年一季度的业绩表现较为平淡，营业收入下降，虽然净利润有所增长，但毛利率下滑，费用控制较好。同时，公司面临较大的现金流和债务压力，需密切关注其未来的财务状况和发展策略。

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