沃尔核材（002130）：2025年一季度业绩稳健增长，需关注应收账款及现金流

近期沃尔核材（002130）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩

沃尔核材（002130）在2025年第一季度实现了显著的业绩增长。根据财报，公司营业总收入达到17.59亿元，同比增长26.6%；归母净利润为2.5亿元，同比增长35.86%；扣非净利润为2.41亿元，同比增长39.48%。这些数据显示公司在报告期内保持了良好的盈利能力。

盈利能力与效率

公司的毛利率为32.53%，较去年同期下降1.89个百分点，但净利率为15.36%，同比增长7.79%。这表明尽管毛利率有所下滑，但公司通过有效的成本控制和运营效率提升，使得净利率得以提高。此外，三费（销售费用、管理费用、财务费用）占营收比为9.87%，同比下降14.04%，显示出公司在费用控制方面的成效。

资产质量与现金流

值得注意的是，沃尔核材的应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比高达301.91%。同时，货币资金为9.66亿元，同比增长8.31%，但货币资金与流动负债的比例仅为61.7%，提示公司需要关注现金流状况。

股东权益与分红

每股净资产为4.58元，同比增长13.73%；每股收益为0.2元，同比增长37.32%；每股经营性现金流为0.1元，同比增长136.66%。公司在过去18年间累计融资总额为13.73亿元，累计分红总额为6.11亿元，分红融资比为0.45。

总结

总体来看，沃尔核材在2025年第一季度表现出色，营业收入和净利润均实现较快增长，费用控制得当，净利率有所提升。然而，公司应密切关注应收账款的回收情况以及现金流的健康状况，以确保未来的可持续发展。

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