长源电力（000966）2025年一季度业绩下滑显著，需关注现金流与债务状况

近期长源电力（000966）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

近期长源电力（000966）发布了2025年一季报。报告显示，截至本季度末，公司营业总收入为33.3亿元，同比下降21.17%；归母净利润为-7356.67万元，同比下降129.4%；扣非净利润为-7845.06万元，同比下降132.19%。这些数据表明公司在本季度的盈利能力出现了明显的下滑。

主要财务指标分析

收入与利润

• 营业总收入：33.3亿元，同比下降21.17%。
• 归母净利润：-7356.67万元，同比下降129.4%。
• 扣非净利润：-7845.06万元，同比下降132.19%。

盈利能力

• 毛利率：4.16%，同比减少67.15%。
• 净利率：-2.37%，同比减少138.99%。

资产与负债

• 货币资金：3.56亿元，同比增长19.02%。
• 应收账款：17.34亿元，同比增长2.87%。
• 有息负债：223.68亿元，同比减少2.11%。

每股指标

• 每股净资产：3.9元，同比增长4.73%。
• 每股收益：-0.02元，同比减少123.19%。
• 每股经营性现金流：0.26元，同比减少27.45%。

商业模式与资本结构

长源电力的业绩主要依赖于资本开支和股权融资驱动。公司上市25年以来，累计融资总额达到111.12亿元，累计分红总额为10.54亿元，分红融资比仅为0.09。这表明公司在资本运作方面较为激进，需重点关注其资本开支项目的合理性及资金压力。

风险提示

根据财报体检工具的建议，投资者应特别关注以下几点：

• 现金流状况：公司的货币资金与流动负债比率仅为4.99%，表明公司可能面临一定的短期偿债压力。
• 债务状况：有息资产负债率已高达55.7%，需警惕债务风险。
• 应收账款状况：应收账款占归母净利润的比例高达242.5%，可能存在较大的坏账风险。

综上所述，长源电力在2025年一季度的财务表现不佳，投资者需密切关注公司的现金流、债务及应收账款管理情况。

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