中原环保（000544）一季度营收下滑但毛利率提升，需关注现金流及债务状况

近期中原环保（000544）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

近期发布的2025年一季报显示，中原环保（000544）营业总收入为11.47亿元，同比下降25.67%；归母净利润为3.59亿元，同比下降14.07%；扣非净利润为3.52亿元，同比下降14.98%。这表明公司在一季度的营业收入和净利润均出现较大幅度的下降。

毛利率与净利率

尽管营收和利润有所下降，公司的毛利率却达到了57.86%，同比增加了22.64%，显示出公司在成本控制方面取得了一定成效。同时，净利率为32.5%，同比增加了14.26%，表明公司在盈利能力上仍保持较高水平。

三费占比上升

值得注意的是，本报告期中原环保的三费（销售费用、管理费用、财务费用）占比显著上升，总和为2.27亿元，占总营收的比例为19.81%，同比增幅达37.77%。这可能对公司未来的盈利能力产生一定影响。

现金流与债务状况

从现金流来看，每股经营性现金流为-0.35元，同比减少了2094.35%，显示出公司在经营活动中现金流出较大，需关注其现金流状况。此外，公司的有息负债为239.73亿元，同比增加了6.98%，有息资产负债率已达58.05%，需警惕债务风险。

应收账款

应收账款方面，公司应收账款为74.36亿元，同比大幅增长了89.12%，应收账款与利润的比例高达720.42%，这可能意味着公司存在较大的坏账风险。

总结

总体而言，虽然中原环保在2025年一季度的营收和利润有所下滑，但毛利率和净利率仍保持较高水平。然而，公司需特别关注现金流、债务状况以及应收账款的管理，以确保未来可持续发展。

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