东威科技（688700）一季度营收微增但利润显著下滑，需关注现金流与应收账款

近期东威科技（688700）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

东威科技（688700）在2025年一季度实现营业总收入2.11亿元，同比上升7.08%。然而，归母净利润和扣非净利润分别为1700.58万元和1635.21万元，分别同比下降45.11%和43.21%。这表明公司在一季度虽然实现了营收的小幅增长，但盈利能力出现了明显的下降。

盈利能力

公司的毛利率为29.8%，同比减少了18.2%；净利率为8.04%，同比减少了48.74%。这反映出公司在成本控制方面遇到了挑战，导致利润率大幅下滑。

费用情况

一季度，公司的销售费用、管理费用、财务费用总计为2619.6万元，三费占营收比为12.39%，同比增加了13.01%。费用的增加进一步压缩了公司的利润空间。

资产与负债

公司一季度末的货币资金为1.9亿元，同比增加了2.04%；应收账款为6.73亿元，同比增加了10.26%。值得注意的是，有息负债从268.99万元减少至153.61万元，同比减少了42.89%。

现金流与每股指标

每股净资产为5.87元，同比减少了23.1%；每股收益为0.06元，同比减少了53.85%。每股经营性现金流为0元，同比增加了101.64%，尽管这一指标有所改善，但仍需关注整体现金流状况。

商业模式与风险提示

公司业绩主要依靠研发及营销驱动，需仔细研究这类驱动力背后的实际情况。此外，财报体检工具建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为41.24%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为6.63%）以及应收账款状况（应收账款/利润已达970.81%）。

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