威迈斯（688612）2025年一季度业绩下滑，需关注应收账款及费用增长

近期威迈斯（688612）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩

威迈斯（688612）在2025年一季度实现营业总收入13.53亿元，同比下降1.02%；归母净利润为1.01亿元，同比下降11.7%；扣非净利润为9111.78万元，同比下降10.81%。这表明公司在该季度的盈利能力有所减弱。

盈利能力

从盈利能力来看，公司的毛利率为17.89%，同比增加了2.34个百分点，但净利率为7.48%，同比下降了11.48个百分点。每股收益为0.24元，同比减少了11.11%。尽管毛利率有所提升，但净利率和每股收益的下降反映了公司在控制成本和提高效率方面面临挑战。

费用控制

公司在费用控制方面也面临一定压力。销售费用、管理费用、财务费用总计为5959.99万元，三费占营收比为4.4%，同比增加了24.6%。费用的增长速度超过了营业收入的增长速度，这对公司的盈利能力产生了负面影响。

现金流与资产负债

值得注意的是，公司的每股经营性现金流为0.31元，同比增长了199.99%，显示出公司在经营活动中的现金流状况有所改善。同时，货币资金为14.86亿元，同比增长了38.88%，表明公司现金资产较为健康。然而，应收账款为11.78亿元，占最新年报归母净利润的比例高达294.32%，这一比例较高，需关注应收账款的回收情况。

偿债能力

公司在偿债能力方面表现良好，有息负债为3.79亿元，同比减少了33.47%，显示出公司在降低负债水平方面的努力。

商业模式与未来发展

公司业绩主要依靠研发及股权融资驱动，需要进一步研究这类驱动力的实际效果。此外，公司自上市以来，累计融资总额为19.91亿元，累计分红总额为3.61亿元，分红融资比为0.18。

综上所述，威迈斯在2025年一季度的业绩表现不尽如人意，尤其是在盈利能力、费用控制和应收账款管理方面存在一定的挑战。未来，公司需要加强对应收账款的管理和费用控制，以提升整体盈利能力。

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