龙迅股份（688486）2025年一季度增收不增利，毛利率微升但净利率下降

近期龙迅股份（688486）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

近期，龙迅股份（688486）发布了2025年一季报。报告显示，尽管公司在报告期内实现了营业总收入的增长，但净利润却出现了下滑。

• 营业总收入：1.09亿元，同比上升4.52%
• 归母净利润：2850.92万元，同比下降8.06%
• 扣非净利润：2112.83万元，同比下降8.93%

这些数据显示出公司在2025年第一季度出现了增收不增利的情况。

主要财务指标

盈利能力

• 毛利率：54.43%，同比增加0.6%
• 净利率：26.15%，同比下降12.04%

尽管毛利率有所提升，但净利率的下降表明公司在成本控制和盈利能力方面面临一定压力。

费用情况

• 三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计：1229.66万元，占营收比例为11.28%，同比增加24.12%

费用的增加可能是导致净利润下滑的原因之一。

资产与现金流

• 货币资金：8045.16万元，同比下降28.46%
• 应收账款：2777.6万元，同比增加3.11%
• 每股经营性现金流：0.18元，同比增加134.34%

虽然货币资金有所减少，但每股经营性现金流显著改善，显示出公司在经营活动中的现金流状况有所好转。

其他关键指标

• 每股净资产：13.62元，同比下降34.18%
• 每股收益：0.28元，同比下降6.67%

每股净资产的大幅下降值得关注，可能反映了公司在资产结构上的调整。

商业模式与资本运作

• 融资与分红：公司自上市以来，累计融资总额11.21亿元，累计分红总额1.90亿元，分红融资比为0.17。

公司的业绩主要依靠股权融资驱动，需进一步关注这种驱动方式对公司长期发展的影响。

总结

总体来看，龙迅股份在2025年第一季度实现了营业收入的小幅增长，但净利润出现下滑，毛利率微升而净利率下降。公司在费用控制和资产结构方面面临挑战，但经营性现金流有所改善。未来需关注公司在成本控制和盈利能力方面的改进措施。

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