云天励飞（688343）2025年一季度业绩显著改善但仍需关注现金流及应收账款

近期云天励飞（688343）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

云天励飞（688343）在2025年一季度实现了营业总收入2.64亿元，同比大幅上升168.23%。尽管收入显著增长，但归母净利润仍为负数，录得-8564.2万元，不过同比上升了37.86%。扣非净利润同样为负，为-1.11亿元，但同比也有所改善，上升了29.21%。

盈利能力

公司的盈利能力有所提升，毛利率达到29.46%，同比增加了76.63%；净利率为-32.49%，同比增加了76.83%。这表明公司在控制成本和提高产品附加值方面取得了一定成效。

成本与费用

销售费用、管理费用、财务费用总计为9024.94万元，三费占营收比为34.18%，较去年同期的84.29%大幅下降了59.45%。这反映了公司在费用控制上的努力。

资产与负债

截至本报告期末，货币资金为11.04亿元，较去年同期的14.15亿元减少了22.02%。应收账款为7.71亿元，同比增长了52.88%。有息负债从6395.28万元激增至11.1亿元，增幅达1635.46%，显示出公司负债水平显著上升。

现金流

每股经营性现金流为-0.22元，虽然仍为负值，但同比改善了52.47%。这表明公司在经营现金流方面有所好转，但仍需持续关注。

关键指标

每股净资产为10.92元，同比下降了9.63%。每股收益为-0.24元，同比上升了38.46%。

风险提示

尽管公司在营收和盈利能力方面取得了显著进步，但需要注意的是，公司连续三年经营活动产生的现金流净额均为负值，且应收账款较高，可能对公司未来的现金流状况造成压力。此外，有息负债的大幅增加也值得关注。

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