中船特气（688146）一季度营收增长但净利润下滑，需关注应收账款和现金流

近期中船特气（688146）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

近期中船特气（688146）发布了2025年一季报。报告显示，截至本报告期末，公司营业总收入为5.16亿元，同比上升17.08%；归母净利润为8667.35万元，同比下降5.52%；扣非净利润为6961.26万元，同比上升17.7%。

单季度数据

从单季度数据来看，2025年第一季度营业总收入为5.16亿元，同比上升17.08%；归母净利润为8667.35万元，同比下降5.52%；扣非净利润为6961.26万元，同比上升17.7%。

主要财务指标

• 毛利率：28.8%，同比减少16.5%。
• 净利率：16.81%，同比减少19.3%。
• 三费占营收比：9.0%，同比增加0.24%。
• 每股净资产：10.58元，同比增加3.66%。
• 每股经营性现金流：0.23元，同比减少26.25%。
• 每股收益：0.16元，同比减少5.88%。

应收账款与现金流

本报告期中船特气公司的应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达163.48%。此外，每股经营性现金流为0.23元，同比减少26.25%，显示出公司在现金流方面存在一定的压力。

商业模式与资本结构

公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。公司上市2年以来，累计融资总额28.71亿元，累计分红总额2.16亿元，分红融资比为0.08。

总结

总体来看，中船特气在2025年第一季度实现了营业总收入的增长，但归母净利润有所下滑。公司需特别关注应收账款的管理和现金流的改善，以确保未来的可持续发展。

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