东来技术（688129）一季度业绩稳健增长但需关注现金流与债务状况

近期东来技术（688129）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

一季度业绩概览

近期东来技术（688129）发布了2025年一季报。报告显示，截至本季度末，公司营业总收入为1.25亿元，同比上升10.53%；归母净利润为2125.92万元，同比上升6.39%；扣非净利润为1377.55万元，同比上升17.58%。

主要财务指标

• 毛利率：36.35%，同比减少6.06%。
• 净利率：17.04%，同比减少3.74%。
• 三费占营收比：20.04%，同比减少7.27%。
• 每股净资产：7.34元，同比增长6.26%。
• 每股经营性现金流：0.03元，同比增长109.19%。
• 每股收益：0.19元，同比增长11.76%。

资产负债情况

• 货币资金：7360.52万元，同比减少54.03%。
• 应收账款：9885.24万元，同比减少5.61%。
• 有息负债：6.35亿元，同比减少2.19%。

经营分析

业务评价

公司去年的ROIC为6.77%，资本回报率一般。去年的净利率为14.18%，表明公司在考虑全部成本后，产品或服务的附加值较高。

偿债能力

公司现金资产较为健康，但需要注意的是，货币资金与流动负债的比例仅为92.77%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例为4.88%，这提示公司需关注其现金流状况。

融资与分红

自上市以来，公司累计融资总额为4.57亿元，累计分红总额为8605.21万元，分红融资比为0.19。

商业模式

公司业绩主要依赖于股权融资和营销驱动，需深入研究这些驱动力的实际效果。

需关注的问题

• 现金流状况：货币资金与流动负债比例较低，近3年经营性现金流均值与流动负债比例也较低。
• 债务状况：有息资产负债率为39.24%，有息负债总额与近3年经营性现金流均值的比例为18.97%。
• 应收账款：应收账款占最新年报归母净利润的比例高达116.65%，需关注应收账款的回收情况。

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