博敏电子（603936）2025年一季度营收增长但现金流和债务状况需关注

近期博敏电子（603936）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

博敏电子（603936）在2025年一季度实现了营业总收入8.23亿元，同比上升14.38%；归母净利润为2732.69万元，同比上升4.53%；扣非净利润为2159.46万元，同比大幅上升82.03%。这表明公司在主营业务方面取得了显著的增长。

盈利能力

尽管营收和净利润有所增长，但公司的盈利能力指标表现不一。毛利率为13.2%，同比增加了13.49%，然而净利率却下降至3.32%，同比减少了8.89%。这可能反映出公司在成本控制方面面临的挑战。

费用控制

公司在销售费用、管理费用及财务费用上的支出总计达到6091.89万元，占营业收入的比例为7.4%，较去年同期增长了42.54%。费用的快速增长可能会对公司未来的盈利空间造成一定压力。

现金流与资产状况

每股经营性现金流为0.09元，同比减少了58.3%，显示出公司在经营活动中的现金流入出现了明显下滑。同时，货币资金为8.64亿元，同比增加了64.12%，但应收账款也相应增加到了12.42亿元，同比增长7.89%。

债务水平

有息负债总额达到了30.74亿元，同比大幅增长41.46%，有息资产负债率为32.37%，显示出公司存在较高的债务负担。此外，有息负债总额与近三年经营性现金流均值之比高达22.65%，提示公司可能面临一定的偿债风险。

总结

总体来看，虽然博敏电子在2025年一季度实现了营收和扣非净利润的显著增长，但其现金流状况和债务水平值得关注。公司需要进一步优化成本结构，提高资金使用效率，并合理规划债务规模以确保长期健康发展。

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