元祖股份（603886）2025年一季度业绩下滑显著，净利润与营收双降

近期元祖股份（603886）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

元祖股份2025年一季度财务状况

经营业绩

元祖股份（603886）在2025年一季度的表现不尽如人意。根据财报，公司营业总收入为3.38亿元，较去年同期下降了19.77%。归母净利润录得-2501.65万元，同比下降198.01%，扣非净利润为-5338.53万元，同比下降220.3%。

利润率与费用控制

尽管毛利率达到了61.56%，同比增加了0.8%，但净利率却降至-7.41%，同比减少了271.63%。此外，公司的销售费用、管理费用和财务费用总计达到2.4亿元，占营收比例高达71.18%，同比增加了18.32%。

资产与现金流

截至本报告期末，元祖股份的货币资金为1.86亿元，较去年同期减少了19.48%；应收账款为5515.16万元，同比减少了32.63%；有息负债则增加至1.55亿元，同比增长了10.83%。每股经营性现金流为-0.01元，同比改善了87.26%，但仍为负值。

分红与融资

自上市以来，元祖股份累计融资总额为6.10亿元，累计分红总额为15.72亿元，分红融资比为2.58，显示出公司较为重视股东回报。

商业模式与业务评价

公司业绩主要依赖于营销驱动，需进一步探究这种增长模式的可持续性。去年的ROIC为12.3%，表明资本回报率较强；然而，净利率为10.75%，意味着在考虑所有成本后，产品的附加值处于一般水平。

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