金辰股份（603396）2025年一季度业绩下滑，需关注现金流与应收账款

近期金辰股份（603396）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

业绩概况

金辰股份（603396）在2025年一季度实现营业总收入6.87亿元，同比上升5.34%；归母净利润为2348.23万元，同比下降25.96%；扣非净利润为2061.84万元，同比下降22.95%。尽管营业收入有所增长，但净利润出现明显下滑。

主要财务指标

• 毛利率：18.89%，较去年同期减少21.09个百分点，表明公司在成本控制方面面临一定压力。
• 净利率：3.64%，同比减少31.6%，进一步反映了盈利能力的减弱。
• 三费占营收比：8.42%，较去年同期下降7.95%，显示出公司在费用控制上取得了一定成效。
• 每股净资产：18.63元，同比增长1.49%。
• 每股经营性现金流：0.9元，同比增长404.11%，表明公司经营活动产生的现金流显著改善。
• 每股收益：0.17元，同比减少29.17%。

应收账款与现金流

截至报告期末，金辰股份的应收账款为7.35亿元，占最新年报归母净利润的比例高达1153.32%。此外，公司的货币资金为11.64亿元，同比增长28.77%，但货币资金与流动负债的比例仅为74.71%，提示公司需关注现金流状况。

偿债能力与融资分红

公司现金资产较为健康，但近3年经营性现金流均值为负，且经营活动产生的现金流净额均值也为负，需警惕财务费用状况。公司自上市以来累计融资总额为17.48亿元，累计分红总额为1.60亿元，分红融资比为0.09。

商业模式与未来展望

金辰股份的业绩主要依赖于研发、营销及股权融资驱动。尽管公司在费用控制和现金流改善方面取得了一定进展，但净利润的下滑以及较高的应收账款比例仍需引起重视。未来，公司应继续优化成本结构，提升产品附加值，并加强应收账款管理，以确保稳健发展。

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