腾龙股份（603158）2025年一季度业绩下滑，需关注现金流与应收账款

近期腾龙股份（603158）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

腾龙股份（603158）在2025年一季度实现营业总收入8.64亿元，同比上升0.66%；归母净利润为4527.97万元，同比下降20.12%；扣非净利润为4208.57万元，同比下降22.86%。这表明公司在营业收入略有增长的情况下，盈利能力有所下降。

盈利能力分析

• 毛利率：2025年一季度毛利率为18.95%，较去年同期减少19.26个百分点，显示出主营业务的成本压力增大。
• 净利率：净利率为5.83%，同比减少了24.07个百分点，进一步反映了公司整体盈利水平的下降。
• 每股收益：每股收益为0.09元，同比减少了25.00%，表明股东从公司获得的收益有所减少。

费用控制

尽管三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计为5754.0万元，但三费占营收比为6.66%，同比减少了18.13%，显示出公司在费用控制方面取得了一定成效。

资产与负债状况

• 货币资金：货币资金为4.09亿元，同比减少了14.12%，需要注意的是，货币资金与流动负债的比例仅为42.6%，提示公司可能面临一定的短期偿债压力。
• 应收账款：应收账款为9.4亿元，同比增长了3.59%，且应收账款占最新年报归母净利润比高达376.27%，需关注应收账款的回收情况。
• 有息负债：有息负债为9.24亿元，同比减少了6.09%，有息资产负债率为20.13%，需持续关注公司的债务状况。

综合评价

腾龙股份2025年一季度的财务表现较为平淡，营业收入虽有小幅增长，但净利润和毛利率均出现明显下滑。此外，公司需特别关注现金流状况和应收账款的管理，以确保未来的稳健发展。

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