大智慧（601519）：2025年一季度扭亏为盈，但需关注现金流和应收账款

近期大智慧（601519）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

大智慧（601519）在2025年一季度实现了营业总收入1.65亿元，同比上升3.46%。归母净利润达到237.82万元，同比大幅上升103.46%，成功实现扭亏为盈。然而，扣非净利润仍为负数，为-3019.38万元，但同比上升50.93%。

盈利能力

公司的盈利能力有所提升，毛利率为58.88%，同比增加了7.12%；净利率为1.33%，同比增幅达103.06%。这表明公司在控制成本方面取得了一定成效。

成本与费用

销售费用、管理费用、财务费用总计8291.79万元，三费占营收比为50.2%，同比下降了12.18%。这说明公司在费用控制方面有所改善，减少了不必要的开支。

资产状况

截至2025年一季度末，货币资金为12.1亿元，较去年同期减少18.76%；应收账款为9185.06万元，同比增长20.75%。有息负债为2582.26万元，同比减少5.03%。

现金流与每股指标

每股净资产为0.71元，同比减少11.4%；每股经营性现金流为-0.02元，同比增加62.59%；每股收益为0元，同比增加102.94%。

风险提示

尽管公司在2025年一季度实现了扭亏为盈，但仍需关注现金流状况和应收账款的回收情况。近3年经营性现金流均值与流动负债的比例仅为1.67%，且年报归母净利润为负，这可能对公司未来的资金周转带来一定压力。

总结

大智慧（601519）在2025年一季度表现出色，实现了扭亏为盈，盈利能力有所提升，费用控制也有所改善。然而，现金流和应收账款的状况仍需密切关注，以确保公司未来的稳健发展。

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