三六零（601360）2025年一季度业绩下滑，费用增加影响盈利能力

近期三六零（601360）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩

三六零（601360）在2025年第一季度实现营业总收入18.64亿元，同比上升8.39%。然而，归母净利润却录得-2.73亿元，同比下降149.16%，扣非净利润为-2.82亿元，同比上升14.81%。这表明公司在主营业务上的盈利能力有所改善，但整体净利润受到其他因素的影响显著下降。

成本与费用

本季度三六零的三费（财务费用、销售费用和管理费用）占比上升明显，总和达到7.99亿元，占总营收的比例为42.88%，同比增加了62.85%。这显示出公司在运营成本控制方面面临较大压力，较高的费用率可能对公司未来的盈利空间造成一定挤压。

盈利能力

从盈利能力来看，公司的毛利率为71.79%，同比增加了15.24%，说明公司在成本控制和产品定价方面有一定优势。但是，净利率为-14.85%，同比减少了124.66%，反映出尽管毛利较高，但由于高企的成本和费用，最终未能转化为正向的净利润。

资产状况

截至报告期末，三六零的货币资金为232.35亿元，较去年同期减少13.75%；应收账款为11.82亿元，同比减少2.13%；有息负债为11.36亿元，同比大幅下降41.28%。这些数据显示公司在资金管理和债务结构优化上取得了一定成效。

现金流情况

每股经营性现金流为-0.07元，同比减少了155.91%，提示公司需进一步关注经营活动产生的现金流状况，确保有足够的流动性支持日常运营和发展需求。

总结

总体而言，三六零在2025年第一季度虽然实现了营业收入的增长，但受制于较高的运营成本和费用，导致净利润出现较大幅度下滑。未来，公司应继续加强成本控制，提高运营效率，并积极寻找新的增长点以提升整体盈利能力。

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