四川长虹（600839）一季度营收增长显著，但需关注现金流与应收账款

近期四川长虹（600839）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

四川长虹（600839）在2025年一季度实现了营业总收入268.37亿元，同比增长12.89%；归母净利润达到3.45亿元，同比增长96.68%；扣非净利润为1.38亿元，同比增长6.46%。这些数据显示公司在报告期内的盈利能力有所增强。

盈利能力分析

从盈利能力来看，公司的毛利率为9.88%，较去年同期下降了5.98%；净利率为2.36%，同比增长27.24%。尽管毛利率有所下滑，但净利率的增长表明公司在控制成本和提高运营效率方面取得了一定成效。每股收益为0.07元，同比增长96.33%，显示出股东回报的显著提升。

费用控制

公司在费用控制方面表现出色，销售费用、管理费用、财务费用总计为13.98亿元，三费占营收比为5.21%，同比下降17.22%。这表明公司在优化费用结构方面取得了积极进展。

现金流与应收账款

值得注意的是，公司的每股经营性现金流为-0.78元，同比下降16.94%，显示出公司在经营性现金流方面存在一定的压力。此外，公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比高达2332.77%，这可能对公司未来的现金流产生不利影响。

偿债能力与资本结构

公司在现金资产方面表现健康，货币资金为249.12亿元，同比增长1.81%。然而，有息负债为213.03亿元，同比增长7.85%，有息资产负债率已达21.13%，需关注其债务状况。

商业模式与未来发展

公司业绩主要依靠研发及营销驱动，未来需要进一步关注这些驱动力的实际效果。同时，建议持续关注公司的现金流状况和应收账款管理，以确保其长期稳健发展。

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