世纪天鸿（300654）2025年一季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期世纪天鸿（300654）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入1.03亿元，同比上升3.72%，归母净利润524.37万元，同比下降25.71%。按单季度数据看，第一季度营业总收入1.03亿元，同比上升3.72%，第一季度归母净利润524.37万元，同比下降25.71%。本报告期世纪天鸿公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达619.29%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率35.08%，同比减9.15%，净利率5.39%，同比减24.86%，销售费用、管理费用、财务费用总计2909.04万元，三费占营收比28.32%，同比减3.81%，每股净资产2.33元，同比增2.22%，每股经营性现金流0.06元，同比增191.49%，每股收益0.01元，同比减26.32%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.72%，资本回报率不强。去年的净利率为8.38%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市8年以来，累计融资总额4.24亿元，累计分红总额9614.53万元，分红融资比为0.23。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为18.29%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达619.29%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在4700.0万元，每股收益均值在0.13元。

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