百花医药（600721）：2025年一季度营收增长但多项关键财务指标下滑

近期百花医药（600721）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

根据百花医药（600721）发布的2025年一季报，公司营业总收入达到9691.72万元，同比上升6.65%。然而，归母净利润为2072.09万元，仅同比上升0.28%，扣非净利润为2006.95万元，同比下降0.58%。这表明公司在收入增长的同时，盈利能力并未显著提升。

应收账款大幅增加

值得注意的是，本报告期百花医药的应收账款显著上升，达到1.06亿元，同比增幅高达307.12%。应收账款与利润的比例达到了254.87%，这一现象值得投资者密切关注，可能存在较大的坏账风险。

盈利能力分析

从盈利能力来看，公司的毛利率为51.41%，同比减少1.62%；净利率为21.38%，同比减少5.97%。这反映出公司在成本控制和利润转化方面面临一定压力。

费用控制

尽管如此，公司在费用控制方面取得了一定成效。销售费用、管理费用、财务费用总计1536.67万元，三费占营收比为15.86%，同比减少了18.99%。这表明公司在优化内部管理、降低运营成本方面有所进展。

现金流状况

每股经营性现金流为-0.04元，同比减少了213.60%，显示出公司在经营活动中的现金流状况恶化。这可能对公司未来的资金周转和投资活动产生不利影响。

总结

总体而言，百花医药在2025年一季度虽然实现了营收的增长，但在盈利能力、应收账款管理和现金流方面存在明显问题。投资者应关注这些潜在风险，并进一步评估其对公司长期发展的影响。

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