永东股份（002753）2025年一季报简析：净利润减6.16%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期永东股份（002753）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入8.7亿元，同比下降9.34%，归母净利润2966.33万元，同比下降6.16%。按单季度数据看，第一季度营业总收入8.7亿元，同比下降9.34%，第一季度归母净利润2966.33万元，同比下降6.16%。本报告期永东股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达568.37%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率5.95%，同比减8.77%，净利率3.41%，同比增3.5%，销售费用、管理费用、财务费用总计2706.26万元，三费占营收比3.11%，同比增29.46%，每股净资产6.23元，同比增2.44%，每股经营性现金流0.15元，同比增186.18%，每股收益0.08元，同比减7.3%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.37%，资本回报率不强。去年的净利率为2.63%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市10年以来，累计融资总额6.55亿元，累计分红总额3.33亿元，分红融资比为0.51。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为66.36%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为1.75%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达21.99%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达232.99%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达602.92%）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达568.37%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：当前行业景气如何？看到 23-24年利润大幅增长？
答：当前炭黑行业整体较为景气，具体体现在以下几个方面
（1）价格走势
当前炭黑价格较年初价格呈上升趋势
（2）供应情况 据炭黑产业网消息，2025 年虽有新增产能投放，但当前炭黑企业整体开工率稳中有增，部分企业因原料紧张和检修计划限制产量，库存维持在合理低位。
(3)需求状况
下游轮胎行业稳中向好，随着新能源汽车渗透率提升及海外补库需求增加，轮胎厂节后复工率快速提升，半钢胎开工恢复至正常水平，带动炭黑采购需求。
(4)成本因素
上游煤焦油等原材料价格持续攀升，推动炭黑生产成本上行，一定程度上支撑了炭黑价格。
(5)政策因素
国家相关政策鼓励炭黑行业节能减排、资源综合利用、发展循环经济等，有利于技术先进、资源综合利用的炭黑生产企业发展。
2022 年公司营业收入 45.04 亿元，归属于上市公司股东的净利润为 3938.37 万元，基本每股收益 0.1049；2023 年公司营业收入 45.63亿元，归属于上市公司股东的净利润为 1.01 亿元，基本每股收益 0.2698；2024 年前三季度营业收入 31.66 亿元，同比下降 5.54%、归属于上市公司股东的净利润为 8211.46万元，同比上升 38.43%、基本每股收益 0.2208，同比上升 39.84%。

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