三安光电（600703）：2025年一季度盈利显著提升，但需关注现金流与应收账款

近期三安光电（600703）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

一、总体概况

三安光电（600703）在2025年一季度实现了较为亮眼的业绩增长。根据财报数据，公司营业总收入达到43.12亿元，同比增长21.23%；归母净利润为2.12亿元，同比增长78.46%；扣非净利润为7469万元，同比增长331.43%。这表明公司在报告期内盈利能力有所增强。

二、盈利能力分析

从盈利能力来看，三安光电的毛利率和净利率分别达到了16.33%和5.04%，较去年同期分别增长了11.86%和51.01%。特别是扣非净利润的大幅增长，显示出公司在主营业务上的盈利能力得到了显著改善。

三、费用控制情况

公司在费用控制方面也表现出色，销售费用、管理费用、财务费用总计为2.34亿元，三费占营收比例为5.43%，同比下降了15.12%。这表明公司在成本控制方面取得了一定成效。

四、现金流与负债状况

尽管公司在盈利方面表现出色，但需要注意的是，公司的货币资金为84.47亿元，较去年同期下降了9.02%，且货币资金与流动负债的比例仅为83.73%，提示公司可能面临一定的短期偿债压力。此外，应收账款为33.12亿元，占利润的比例高达1309.73%，应收账款的回收情况值得进一步关注。

五、每股指标

每股净资产为7.43元，较去年同期微降0.53%；每股收益为0.04元，同比增长100.0%；每股经营性现金流为0.12元，同比增长10.2%。这些指标反映了公司在股东回报方面的积极变化。

六、总结

综上所述，三安光电在2025年一季度的业绩表现较为优异，特别是在盈利能力方面取得了显著提升。然而，公司仍需关注现金流状况和应收账款的管理，以确保未来的可持续发展。

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