金固股份（002488）2025年一季报财务简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期金固股份（002488）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入8.87亿元，同比上升8.48%，归母净利润773.88万元，同比下降21.89%。按单季度数据看，第一季度营业总收入8.87亿元，同比上升8.48%，第一季度归母净利润773.88万元，同比下降21.89%。本报告期金固股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达2661.08%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率12.07%，同比增17.09%，净利率0.86%，同比减27.75%，销售费用、管理费用、财务费用总计7464.97万元，三费占营收比8.42%，同比增24.26%，每股净资产3.49元，同比减15.89%，每股经营性现金流-0.17元，同比减55.68%，每股收益0.01元

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.17%，资本回报率不强。去年的净利率为0.69%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市15年以来，累计融资总额39.94亿元，累计分红总额3.29亿元，分红融资比为0.08。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/总资产仅为3.45%、货币资金/流动负债仅为18.31%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为1.65%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达31.12%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达100.22%）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达193.85%）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2661.08%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：美国新一轮关税政策中，对公司的影响？
答：公司产品从2018年开始受到美国反倾销反补贴调查，其反倾销和反补贴税率远高于现在的关税，公司已根据实际情况及时采取相应措施，因此本次美国增加的关税对公司影响很小。

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