碧兴物联（688671）2025年一季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期碧兴物联（688671）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入5282.65万元，同比上升9.24%，归母净利润-1022.46万元，同比下降443.46%。按单季度数据看，第一季度营业总收入5282.65万元，同比上升9.24%，第一季度归母净利润-1022.46万元，同比下降443.46%。本报告期碧兴物联公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报营业总收入比达73.89%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率20.8%，同比减28.83%，净利率-19.27%，同比减350.89%，销售费用、管理费用、财务费用总计1558.23万元，三费占营收比29.5%，同比增23.45%，每股净资产13.9元，同比减4.49%，每股经营性现金流-0.58元，同比减8.48%，每股收益-0.13元，同比减550.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-11.51%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市2年以来，累计融资总额7.09亿元，累计分红总额706.67万元，分红融资比为0.01。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-8.02%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

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