威腾电气（688226）2024年年报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期威腾电气（688226）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入34.81亿元，同比上升22.23%，归母净利润9487.02万元，同比下降21.25%。按单季度数据看，第四季度营业总收入7.36亿元，同比下降12.41%，第四季度归母净利润-1416.58万元，同比下降139.68%。本报告期威腾电气公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1557.25%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利1.82亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率15.68%，同比减11.28%，净利率2.94%，同比减37.43%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.87亿元，三费占营收比8.25%，同比增3.03%，每股净资产8.93元，同比增35.41%，每股经营性现金流0.62元，同比增144.6%，每股收益0.61元，同比减20.78%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.42%，历来资本回报率一般。去年的净利率为2.94%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 融资分红：公司上市4年以来，累计融资总额8.28亿元，累计分红总额7749.40万元，分红融资比为0.09。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为53.26%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-3.57%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达29.14%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1557.25%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在2.04亿元，每股收益均值在1.09元。

持有威腾电气最多的基金为万家新能源主题混合发起A，目前规模为0.16亿元，最新净值0.648（4月25日），较上一交易日上涨0.75%，近一年下跌16.66%。该基金现任基金经理为刘林峰。

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