近期华胜天成（600410）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

华胜天成（600410）2025年一季度财务分析

经营业绩

华胜天成在2025年第一季度实现营业总收入8.85亿元，较去年同期下降0.46%。尽管营业收入略有下滑，但归母净利润达到1.48亿元，同比大幅上升188.01%。扣非净利润为-3788.98万元，同比上升39.83%。这表明公司在非经常性损益方面有所改善。

盈利能力

公司的盈利能力显著提升，毛利率为13.02%，同比增加2.37%；净利率为17.43%，同比大幅增长192.87%。这反映了公司在控制成本和提高运营效率方面的努力取得了成效。

费用控制

公司在费用控制方面表现出色，销售费用、管理费用和财务费用总计1.11亿元，三费占营收比为12.58%，同比下降14.55%。这表明公司在优化内部管理、降低运营成本方面取得了一定进展。

现金流与偿债能力

截至本报告期末，公司货币资金为12.49亿元，同比增长21.06%。有息负债为12.11亿元，同比下降9.03%。虽然公司现金资产较为健康，但需关注的是，每股经营性现金流为0.12元，同比下降42.11%，且货币资金与流动负债的比例仅为80.54%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例仅为12.75%，提示公司现金流状况仍需进一步改善。

应收账款

公司应收账款为6.13亿元，同比下降7.87%。然而，应收账款与利润的比例高达2541.5%，表明公司应收账款回收压力较大，需加强应收账款管理。

总结

总体来看，华胜天成在2025年第一季度的盈利能力大幅提升，费用控制得当，但在现金流管理和应收账款回收方面仍面临一定挑战。公司应继续优化内部管理，提升现金流水平，以确保长期稳健发展。

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