安琪酵母（600298）：2025年一季度盈利增长稳健，需关注现金流与债务状况

近期安琪酵母（600298）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

近期安琪酵母（600298）发布了2025年一季报。报告显示，截至本季度末，公司营业总收入达到37.94亿元，同比上升8.95%；归母净利润为3.7亿元，同比上升16.02%；扣非净利润为3.37亿元，同比上升14.37%。从单季度数据来看，这些指标与总体情况一致。

盈利能力

本报告期安琪酵母的盈利能力有所提升，毛利率为25.97%，同比增加了5.31个百分点；净利率为10.2%，同比增加了7.65个百分点。这表明公司在控制成本和提高效率方面取得了一定成效。

财务健康度

现金流状况

每股经营性现金流为-0.29元，虽然仍为负值，但相比去年同期的-0.76元，已经大幅改善了61.44%。尽管如此，这一数值仍然提示投资者需对公司现金流状况保持警惕。

债务水平

公司的有息负债为69.76亿元，较上一年度增加了1.10%。有息资产负债率为31.08%，处于较高水平，建议持续关注其债务偿还能力和财务风险。

应收账款

应收账款为19.98亿元，同比增长了10.54%，应收账款与利润的比例达到了150.86%，意味着公司可能面临较大的收款压力。

投资者回报

自上市以来，安琪酵母累计融资总额为32.86亿元，累计分红总额为34.89亿元，分红融资比为1.06，显示出公司较为重视股东回报。

商业模式

公司业绩主要依赖于资本开支驱动，因此需要特别留意资本开支项目的合理性和资金来源的安全性。

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