上海贝岭（600171）一季度营收增长但扣非净利润显著下滑

近期上海贝岭（600171）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

上海贝岭2025年一季度财务表现

收入与利润

上海贝岭在2025年一季度实现了4.69亿元的营业总收入，同比增长6.01%。归母净利润达到3838.57万元，同比增长4.03%。然而，扣非净利润为1539.18万元，同比大幅下降56.35%。

盈利能力

公司的毛利率为28.45%，较去年同期减少了1.92个百分点；净利率为8.19%，同比减少了1.86个百分点。这表明公司在主营业务上的盈利能力有所减弱。

成本与费用

销售费用、管理费用和财务费用总计为2776.38万元，占营业收入的比例为5.92%，相比去年同期增加了4.59%。这显示出公司在控制成本方面面临一定压力。

现金流与资产状况

每股经营性现金流为-0.13元，同比减少了55.24%，反映出公司在经营活动中的现金流状况不佳。同时，应收账款达到5.27亿元，占最新年报归母净利润的比例高达133.32%，提示公司可能存在较大的应收账款回收风险。

资产负债情况

货币资金从7.13亿元增加到10.94亿元，增幅为53.55%，显示公司现金资产较为充裕。有息负债为2871.2万元，同比增长10.46%。

分红与融资

自上市以来，公司累计融资总额为14.85亿元，累计分红总额为11.10亿元，分红融资比为0.75，显示出公司较为重视股东回报。

商业模式与未来发展

公司业绩主要依赖于研发驱动，但需进一步关注其现金流及应收账款的管理情况，以确保长期稳定发展。

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