湘财股份（600095）一季度营收微增但利润显著下滑，需关注现金流与应收账款

近期湘财股份（600095）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

湘财股份（600095）在2025年一季度实现营业总收入6.21亿元，同比上升5.44%。然而，归母净利润和扣非净利润分别录得4916.79万元和4997.38万元，同比分别下降45.75%和43.40%。这表明尽管公司在营业收入方面有所增长，但盈利能力却出现了明显的下滑。

应收账款与现金流

值得注意的是，本季度湘财股份的应收账款大幅上升至11.7亿元，同比增幅高达1828.70%，这一现象可能暗示公司在客户付款周期或信用政策方面发生了变化，需进一步关注其后续影响。此外，每股经营性现金流为-0.26元，较去年同期的0.72元减少了136.68%，显示出公司在经营活动中的现金流状况恶化。

成本控制与费用

从成本角度来看，虽然三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计3.14亿元，占营收比例为50.51%，相比去年降低了9.00个百分点，但仍然占据了较大比重。同时，毛利率为5.14%，同比增加了446.71%，而净利率则为35.96%，同比减少了21.53%。

资产负债情况

公司的货币资金达到127.93亿元，同比增加10.17%，有息负债降至43.44亿元，同比减少45.84%，反映出公司在债务管理上的积极调整。

总结

综合来看，湘财股份在2025年一季度虽然实现了营业收入的小幅增长，但净利润大幅下降，且应收账款激增和现金流为负值的问题值得警惕。未来应密切关注公司如何改善现金流状况以及应收账款的回收情况。

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