华鲁恒升（600426）2025年一季报简析：净利润减33.65%

据证券之星公开数据整理，近期华鲁恒升（600426）发布2025年一季报。根据财报显示，华鲁恒升净利润减33.65%。截至本报告期末，公司营业总收入77.72亿元，同比下降2.59%，归母净利润7.07亿元，同比下降33.65%。按单季度数据看，第一季度营业总收入77.72亿元，同比下降2.59%，第一季度归母净利润7.07亿元，同比下降33.65%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率16.35%，同比减25.31%，净利率9.94%，同比减30.23%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.5亿元，三费占营收比1.93%，同比减8.57%，每股净资产14.95元，同比增5.9%，每股经营性现金流0.44元，同比减17.72%，每股收益0.33元，同比减33.47%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为10.96%，近年资本回报率一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为12.21%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。
• 融资分红：公司上市23年以来，累计融资总额28.28亿元，累计分红总额77.99亿元，分红融资比为2.76。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为58.48%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达21.61%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在42.26亿元，每股收益均值在1.99元。

该公司被2位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是中泰证券(上海)资管的姜诚，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为131.65亿元，已累计从业8年22天，擅长挖掘成长股。

持有华鲁恒升最多的基金为中泰星元灵活配置混合A，目前规模为50.33亿元，最新净值2.6446（4月25日），较上一交易日下跌0.34%，近一年上涨6.47%。该基金现任基金经理为姜诚。

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