华胜天成（600410）2025年一季报简析：净利润增188.01%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期华胜天成（600410）发布2025年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入8.85亿元，同比下降0.46%，归母净利润1.48亿元，同比上升188.01%。按单季度数据看，第一季度营业总收入8.85亿元，同比下降0.46%，第一季度归母净利润1.48亿元，同比上升188.01%。本报告期华胜天成盈利能力上升，毛利率同比增幅2.37%，净利率同比增幅192.87%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率13.02%，同比增2.37%，净利率17.43%，同比增192.87%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.11亿元，三费占营收比12.58%，同比减14.55%，每股净资产4.15元，同比增9.93%，每股经营性现金流0.12元，同比减42.11%，每股收益0.14元，同比增188.01%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为1.24%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为1.12%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市21年以来，累计融资总额37.36亿元，累计分红总额8.47亿元，分红融资比为0.23。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为80.54%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为12.75%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2541.5%）

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