盟固利（301487）一季度营收增长但净利润大幅下滑，现金流改善显著

近期盟固利（301487）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

盈利能力分析

根据盟固利（301487）发布的2025年一季报，公司营业总收入达到4.36亿元，同比上升24.57%。然而，归母净利润为-2365.84万元，同比下降897.85%，扣非净利润为-2431.3万元，同比下降436.66%。这表明尽管公司在营业收入方面有所增长，但盈利能力出现了显著下降。

毛利率与净利率

公司的毛利率为2.23%，同比减少了73.93%，净利率为-5.46%，同比减少了1787.81%。这些数据反映出公司在成本控制和产品附加值方面面临挑战。

费用控制

从费用角度来看，销售费用、管理费用、财务费用总计为1858.96万元，三费占营收比为4.27%，同比减少了44.06%。虽然费用占比有所降低，但整体费用绝对值仍然较高。

现金流状况

每股经营性现金流为0.19元，同比增长了479.60%，显示出公司在现金流管理上的改善。然而，财报体检工具提示需关注公司现金流状况，货币资金与流动负债的比例仅为31.21%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例仅为17.35%。

应收账款与有息负债

截至本报告期末，公司应收账款为8.79亿元，占最新年报营业总收入比达48.99%，同比减少了13.86%。有息负债为3.15亿元，同比减少了52.84%，表明公司在债务管理方面取得了一定成效。

商业模式与融资分红

公司业绩主要依靠股权融资驱动，累计融资总额为3.09亿元，累计分红总额为1149.04万元，分红融资比为0.04。这提示投资者需仔细研究股权融资背后的实际情况及其对公司长期发展的影响。

综上所述，盟固利在2025年一季度实现了营业收入的增长，但在盈利能力、费用控制和现金流管理等方面仍存在较大挑战。

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