惠城环保（300779）2025年一季度业绩下滑显著，需关注现金流与债务风险

近期惠城环保（300779）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

惠城环保（300779）在2025年一季度的财务报告显示，公司营业总收入为2.85亿元，同比下降4.27%；归母净利润为-830.32万元，同比下降140.43%；扣非净利润为-1033.6万元，同比下降152.92%。这些数据显示公司在该季度的盈利能力出现了明显的下滑。

盈利能力分析

毛利率与净利率

公司的毛利率为20.3%，同比减少了15.06个百分点，表明公司在主营业务上的盈利能力有所减弱。净利率为-3.23%，同比减少了141.52个百分点，进一步反映了公司在扣除所有成本后的盈利能力大幅下降。

每股收益与每股净资产

每股收益为-0.04元，同比减少了136.36%，每股净资产为6.59元，同比减少了29.59%。这表明股东权益和每股收益都受到了较大的影响。

成本与费用分析

公司的销售费用、管理费用和财务费用总计为5788.96万元，三费占营收比为20.3%，同比增加了36.4%。这说明公司在成本控制方面面临较大挑战，费用增长速度超过了营业收入的增长速度。

现金流与债务状况

现金流

每股经营性现金流为-0.17元，同比减少了320.92%。货币资金为2.82亿元，同比减少了40.40%。这表明公司在现金流管理方面存在一定的压力，尤其是经营活动产生的现金流出现了负增长。

债务状况

有息负债为27.81亿元，同比增加了77.36%。有息资产负债率为51.17%，有息负债总额与近3年经营性现金流均值的比例为24.61%。流动比率仅为0.89，显示出公司在短期偿债能力方面存在一定风险。

应收账款状况

应收账款为2.97亿元，同比增加了29.46%。应收账款与利润的比例高达698.07%，这表明公司可能存在应收账款回收困难的问题，进而影响到公司的现金流。

总结

总体来看，惠城环保在2025年一季度的财务表现不佳，盈利能力显著下滑，成本费用控制不力，现金流和债务状况也值得关注。公司需要采取有效措施改善经营状况，加强成本控制，优化现金流管理和债务结构，以应对当前面临的挑战。

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