正业科技（300410）：2025年一季度盈利改善但需关注现金流与债务状况

近期正业科技（300410）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

正业科技2025年一季度财务表现

收入与利润

正业科技在2025年一季度实现营业总收入1.63亿元，较去年同期下降13.82%。尽管收入有所下滑，但公司的归母净利润达到950.79万元，同比大幅上升184.28%；扣非净利润为-53.6万元，同比上升96.21%。这表明公司在控制成本和提升盈利能力方面取得了一定成效。

盈利能力

公司盈利能力显著提升，毛利率为32.69%，同比增加21.66%；净利率为5.56%，同比增加165.19%。这反映了公司在优化产品结构和提高运营效率方面的努力。

费用控制

销售费用、管理费用、财务费用总计4381.14万元，三费占营收比为26.87%，同比下降8.4%。费用的有效控制有助于提升公司的整体盈利能力。

资产与现金流

截至一季度末，公司货币资金为1.05亿元，较去年同期减少22.35%；应收账款为3.8亿元，同比下降21.84%；有息负债为3.85亿元，同比大幅下降40.33%。每股净资产为0.62元，同比下降46.91%；每股经营性现金流为0.1元，同比增加163.09%。

关注点

虽然公司在盈利能力上有明显改善，但仍需关注以下几点：

• 现金流状况：货币资金与流动负债的比例仅为11.83%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例为-3.51%，表明公司现金流状况较为紧张。
• 债务状况：有息资产负债率为26.02%，近3年经营性现金流均值为负，需关注债务偿还压力。
• 财务费用：近3年经营活动产生的现金流净额均值为负，可能影响公司未来的财务灵活性。

综上所述，正业科技在2025年一季度实现了盈利的显著改善，但在现金流管理和债务控制方面仍面临挑战。

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