亿纬锂能（300014）：2025年一季度营收增长显著，但需关注应收账款和债务状况

近期亿纬锂能（300014）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

亿纬锂能（300014）在2025年一季度实现了显著的营收增长，营业总收入达到127.96亿元，同比增长37.34%。然而，归母净利润为11.01亿元，同比仅增长3.32%，扣非净利润为8.18亿元，同比增长16.6%。这表明公司在收入增长的同时，利润增长相对缓慢。

盈利能力

公司的毛利率为17.16%，较去年同期下降了0.39个百分点；净利率为9.1%，同比下降19.64%。尽管毛利率略有下降，但每股收益为0.54元，同比增长3.85%，显示出公司在每股盈利能力上的小幅提升。

费用控制

三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计为7.79亿元，占营收的比例为6.09%，同比增加了25.67%。费用的增长速度超过了营收的增长速度，可能对公司未来的盈利能力产生一定影响。

现金流与资产状况

每股经营性现金流为0.44元，同比增长150.94%，显示出公司在经营活动中的现金流状况有所改善。货币资金为134.35亿元，同比增长47.50%，表明公司拥有较为充足的现金储备。

应收账款与债务状况

值得注意的是，公司的应收账款为128.08亿元，占最新年报归母净利润的比例高达314.26%，应收账款的规模较大，可能存在一定的回收风险。此外，有息负债为328.19亿元，同比增长34.97%，有息资产负债率已达29.91%，需关注公司未来的偿债能力。

商业模式与资本开支

公司业绩主要依靠资本开支驱动，累计融资总额为149.96亿元，累计分红总额为21.27亿元，分红融资比为0.14。资本开支项目的合理性和资金压力是投资者需要重点关注的问题。

综上所述，亿纬锂能在2025年一季度表现出较强的营收增长势头，但在应收账款管理和债务控制方面仍需加强。

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