地铁设计（003013）2025年一季度净利润大幅下滑，需关注现金流及资本支出

近期地铁设计（003013）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩

近期地铁设计（003013）发布了2025年一季报。根据财报显示，公司营业总收入为5.78亿元，同比下降5.6%；归母净利润为5517.04万元，同比下降47.0%；扣非净利润为5483.05万元，同比下降46.75%。从单季度数据来看，第一季度营业总收入和净利润分别下降了5.6%和47.0%，显示出公司在该季度的盈利能力有所减弱。

主要财务指标

• 毛利率：34.87%，同比减少2.87%。
• 净利率：9.67%，同比减少43.94%。
• 三费占营收比：10.76%，同比增长19.71%。
• 每股净资产：6.89元，同比增长8.35%。
• 每股经营性现金流：-1.25元，同比增长2.45%。
• 每股收益：0.14元，同比减少46.15%。

资产负债情况

• 货币资金：4.92亿元，同比减少37.15%。
• 应收账款：2.93亿元，同比减少9.33%。
• 有息负债：4.52亿元，同比增长40.47%。

商业模式与融资分红

• ROIC：公司去年的ROIC为16.7%，资本回报率较强。
• 净利率：去年的净利率为18.23%，表明公司产品或服务的附加值较高。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额5.37亿元，累计分红总额8.00亿元，分红融资比为1.49。

风险提示

财报体检工具显示，建议关注公司现金流状况，特别是货币资金与流动负债的比例仅为27.85%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例仅为9.96%。此外，公司业绩主要依靠资本开支驱动，需重点关注资本开支项目的合理性及资金压力。

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